我國8月CPI將創新高 信貸低於7月水平

來源: 信貸    發佈時間:2010/9/6 下午 04:26:43
信貸,第一財經首席經濟學家月度調研”8月數據顯示,18位首席經濟學家預測,我國8月CPI均值為3.41%,中位數是3.4%,將繼續創出新高。而市場關注的信貸增長8月均值為4880億元,低於7月份5328億元的水平。
第一財經首席經濟學家月度調研”8月數據顯示,18位首席經濟學家預測,我國8月CPI均值為3.41%,中位數是3.4%,將繼續創出新高。而市場關注的信貸增長8月均值為4880億元,低於7月份5328億元的水平。

此外,調研顯示,8月工業增加值、投資、出口等數據都將繼續走低,意味著經濟形勢繼續趨緩。對宏觀政策的討論,在穩定之外,開始討論年底是否會放鬆。

來自18位首席經濟學家調研的數據顯示,8月份CPI均值為3.41%,中位數是3.4%,將繼續創出新高。其中,瑞銀證券給出了最高預測值3.7%,最低預測值也繼續超出3%,為3.2%,其中預測值在3.4%(含3.4%)以上的機構多達13家。

調研數據顯示,8月工業增加值同比增速預測平均值為12.9%,低於7月份工業增加值13.4%的增長。中位數是12.85%。最大值為 13.7%,最小值為12.2%。按均值計算,8月工業增加值同比增速較上月小幅回落0.5個百分點,這將是該指標自4月以來連續第五個月增速回落。

而8月固定資產投資增速預測均值為24.37%,略低於7月份投資增速的24.9%。中位數是24.5%,最大值為25%,最小值低至22.3%。其中,有15家機構預測值均低於7月份水平。 8月份固定資產投資增速放緩似乎成為共識。

8月社會消費品零售總額增速預測均值為17.92%,接近7月份的17.9%。中位數是17.95%,最大值為18.4%,最小值為17.5%。預測均值18家機構中有9家提供的數據高於這一數據。最高的是國泰君安給出的18.4%的預測,花旗銀行、摩根大通、國元證券給出了18.1%,還有匯豐銀行、交通銀行、招商證券、工銀瑞信、中信建投證券給出了18%的預測。

在外貿領域,18位首席經濟學家的基本共識是,出口增速將同比放緩,進口增速則有所加快,因而貿易順差可能會稍有下降。

調研顯示,8月出口增速預測均值為35.38%,低於7月份出口38.1%的增長。中位數是35%,最大值為43%,最小值為30%。這一預測均值水平只有交銀國際、興業銀行兩家機構認為8月出口增速高於7月份水平。其餘16家的預測值均在38%以下。

從調研數據看出,衡量經濟形勢的工業增加值、投資、出口預測均稍低於上月水平,消費保持穩定,這意味著經濟形勢繼續趨緩。

貨幣領域,調研數據顯示,8月M2(廣義貨幣供應量)增速預測均值為17.4%,低於7月份17.6%的水平。

調研數據顯示,8月新增貸款預測均值為4880億元,低於7月份信貸增長5328億元,中位數是4875億元,最大值為6000億元,最小值為4400億元。其中有16家機構預測8月新增貸款在5000億元及以下。這一均值水平低於6月6034億元增量,為5月以來連續第三個月度信貸增速回落。

在此次18位首席經濟學家調研中,除了1位沒有提交利率預測值,15位預期繼續維持目前水平,有澳新銀行和國元證券兩家機構預測一年期存款利率會加至2.52 %,該水平目前為2.25%。

匯率方面,調研數據顯示,2010年末,人民幣對美元匯率的預測均值為6.66,中位數是6.67,其中最大值為6.8,最小值為6.5。上週五,人民幣對美元匯率中間價為6.7973。據此計算,到今年年底,人民幣升值幅度將不足2%。

摩根士丹利大中華區首席經濟學家王慶稱,以目前的環比增長形勢看,經濟正在“軟著陸”。

瑞銀證券中國區首席經濟學家汪濤表示,主要受投資回落、房地產調控及節能減排等政策的影響,經濟增長將在第四季度回落至8%-8.5%。之後,在國家產業升級、區域發展等投資規劃帶動下,明年經濟增長應在8.5%-9%。

在政策建議上,汪濤表示,政策在下半年將保持穩定,不會改變信貸目標,也不會改變房地產政策,也就是繼續目前的調控政策。交銀國際中國區首席經濟學家楊青麗也認為,下半年宏觀政策變化空間不大,以保持現有政策為主。

但也有經濟學家認為,政策會比目前還會寬鬆一些。民生證券首席經濟學滕泰認為,出於對房價、CPI和經濟增長等因素的考慮,下半年將是政策觀察期,各項宏觀調控政策將不斷落實;出於對明年上半年經濟增長速度可能放緩的考慮,政策轉向可能會在年底。王慶也認為,鑑於增長速度的減緩以及通脹壓力的緩解,相信政策週期已經見底,並將從第四季度開始轉為增長支持型。